優酷有機玻璃制品: 全球市場將進入集體恐慌期?
不到一個月前，老虎基金創始人、在對沖基金業界享有“教父”地位的朱利安· 羅伯森（Julian Robertson）的(de)那句：“泡沫將(jiang)以‘糟(zao)糕(gao)的(de)方式’破(po)裂”依然言(yan)猶(you)在(zai)耳，如今，這樣的(de)“預言(yan)”似乎應(ying)驗了。
在全球經濟前景不明和埃博拉病毒肆虐的陰云籠罩下，全球股市進入集體恐慌期。15日紐約股市出現大幅震蕩，道瓊斯工(gong)業平均指(zhi)數全天振幅高達1200點，大起大落(luo)的“過山(shan)車”行情無疑考驗著(zhu)市場中投資者脆弱的神經。
隨后，恐慌情緒從歐美市場進一步彌漫至全球其他市場，亞太、南美股市幾乎無一幸免。大宗商品市場也經歷嚴峻考驗，油價延續跌勢。出于避險考慮，投資者增持美國國債，10年期國債收益率(lv)一(yi)度跌(die)至2%以下。
富達投資策略分析師保爾·霍茲比克（Paul Hortzbik）對騰(teng)訊財經(jing)表示，市場(chang)從長期來看(kan)還是要回歸到經(jing)濟基本面(mian)，如(ru)果(guo)偏離太(tai)多(duo)，將(jiang)會出(chu)現調整(zheng)，這(zhe)就(jiu)是我們這(zhe)幾個(ge)交易日所(suo)看(kan)到的情形(xing)。
在市場連續出現下(xia)跌后，投(tou)資者對于后市走勢的觀點也開始出現進一步明顯(xian)的分(fen)化。部(bu)分(fen)投(tou)資者認(ren)為，未來還將面臨進一步調(diao)整(zheng)，但(dan)也有很多投(tou)資者則認(ren)為，調(diao)整(zheng)已經到位，并且在等待底部(bu)的進一步確認(ren)后，伺機重新(xin)入場。
賓夕法尼亞大學沃頓商學院教授杰雷米·西格爾（Jeremy Sigel）對騰訊(xun)財(cai)經表(biao)示，現在市(shi)場就像“打折(zhe)”拋售一(yi)樣，他的研究表(biao)明，長期來看，股票依然是投資回報最高的資產(chan)。
瑞銀董事總經理阿特 卡欣（Art Cashin）則(ze)指出，目前標普500指數(shu)中，價格(ge)高于50日均線價(jia)格水(shui)平的(de)股票數量(liang)僅為10%左右是很極端的情(qing)況，暗示這(zhe)一(yi)情(qing)況可能不(bu)會(hui)延(yan)續(xu)太久(jiu)。
優酷有機玻璃制品: 全(quan)球(qiu)股(gu)市進(jin)入恐(kong)慌期(qi)：多因素導(dao)致(zhi)市場大跌
15日，紐約股市率先上演了一出“過山車”般的行情，道(dao)瓊斯工業平均指數盤中一度下跌超過400點(dian)，在收盤前最(zui)后(hou)兩小(xiao)時內，跌幅收窄。標(biao)普(pu)500指(zhi)數和納(na)斯達(da)克綜合指(zhi)數也(ye)雙雙經歷了相似的行(xing)情走勢，但經歷完15日(ri)的下(xia)跌后，標普(pu)500和納斯達克(ke)指數今年(nian)內均轉為下(xia)跌，道指年(nian)內跌幅進一步擴大。
隨后，亞太股市也遭到恐慌情緒波及。日本股市日經225指數收(shou)盤(pan)下(xia)跌(die)2.43%，創下四個半月收盤新(xin)低。
15日一天內，全球(qiu)股市蒸發了6720億(yi)美元市值。恐(kong)(kong)慌情緒無疑開始主導市場，衡量(liang)市場恐(kong)(kong)慌情緒的(de)波動性指數（VIX）目(mu)前上(shang)升至(zhi)30，為(wei)2011年以來首次，紐約股市交易量顯著(zhu)放(fang)大，根據(ju)BATS全球市場(chang)的統(tong)計(ji)數據，15日紐約(yue)股市交易量為119億，較日常平均交易(yi)量(liang)增長50%。
近一個月之前，騰訊財經采寫的稿件《美對沖基金警告市場泡沫：將以“糟糕的方式”破裂》便指出，市場可能將迎接一輪下跌過程，包括老虎基金創始人朱利安· 羅伯森（Julian Robertson）、Omega Advisor創始人利昂·庫伯曼（Leon Cooperman）等眾多美國對(dui)(dui)沖基金業界的(de)“大佬”，均表達了對(dui)(dui)當時市場(chang)狀(zhuang)況的(de)擔(dan)憂，并(bing)提(ti)出警告，他們的(de)“預言(yan)”目前看來已經成真。
紐交所交易員馬克·奧托對騰訊財經表(biao)示，對全球經濟增(zeng)長的擔憂和(he)埃博拉病(bing)毒擴散造成的恐慌情(qing)緒，是導致股市大跌的主(zhu)要原(yuan)因。
無(wu)疑，對經(jing)濟(ji)(ji)前景的(de)(de)悲觀情(qing)緒決定(ding)了市(shi)場的(de)(de)總體(ti)估值將下(xia)移。在本(ben)月初剛剛結束的(de)(de)國際貨幣基金組(zu)織和世(shi)行(xing)年(nian)(nian)會上，全(quan)球(qiu)(qiu)經(jing)濟(ji)(ji)今(jin)明(ming)兩年(nian)(nian)的(de)(de)增速遭(zao)遇下(xia)調，全(quan)球(qiu)(qiu)經(jing)濟(ji)(ji)未(wei)來(lai)的(de)(de)走勢越發(fa)分化并面臨更多的(de)(de)不確定(ding)性，投(tou)資者(zhe)開始(shi)逐步意(yi)識到(dao)，由寬松流動性所營造的(de)(de)一輪牛市(shi)，或(huo)許已經(jing)偏離經(jing)濟(ji)(ji)基本(ben)面過多。
富達基金策略分析師保爾·霍茲比克（Paul Hortzbik）對(dui)騰訊財經表示，市場從長期(qi)來看(kan)還是要回歸到經濟(ji)基本面(mian)，如果偏離太多，將(jiang)會出現調整，這就是我(wo)們這幾個(ge)交易日(ri)所看(kan)到的情形。
與此同時，埃博拉病毒擴散的陰云開始影響投資者信心。美國15日開始出現第三(san)例(li)疑似埃博拉(la)病(bing)例(li)。世界銀行不(bu)久前發布研(yan)究報(bao)告稱，如果(guo)對該傳染病(bing)不(bu)及時加以控制，全球經濟(ji)到2015年底將損失326億(yi)美元。
在紐交所25年交(jiao)易經驗的(de)交(jiao)易員史蒂夫這樣形象(xiang)地形容埃博拉對市場的(de)影響：就像(xiang)美國經濟前進(jin)路(lu)(lu)上會絆腳的(de)小石子，它有可能(neng)會變成(cheng)更大的(de)路(lu)(lu)障，但是你現在不知(zhi)道(dao)，所以投資(zi)人(ren)會在股市里也難(nan)以落腳。
優(you)酷有機玻璃制品: 后(hou)市觀點分歧：看空還是看多(duo)
16日，市場出現反彈跡象，主(zhu)要(yao)受到(dao)一系列利好經濟數據以(yi)及美聯儲官(guan)員相關言(yan)論的(de)提振(zhen)。無論是工業產出還(huan)是首次申(shen)領失業救濟人數，均好于預期，給予投資者經濟增長好轉(zhuan)的(de)信(xin)心。但真(zhen)正對市場起到(dao)最(zui)直接作用(yong)的(de)，還(huan)是圣路易(yi)斯(si)聯儲主(zhu)席詹(zhan)姆斯(si)·布拉(la)德（James Bullard）關于貨幣政策的言論。
布拉德在16日接受彭博采訪時表示，他認為美(mei)聯儲(chu)應考慮延緩將于本月結束的美(mei)聯儲(chu)第三輪量化(hua)寬松貨幣(bi)政策(ce)，以阻止通脹(zhang)預期的進一步下滑。
他的言論對于市場來說無疑是一劑“強心針”，在他的講話播出后，股市立即出現明顯反彈。最終，標普500指(zhi)數和納斯達克綜合指(zhi)數在(zai)經歷多(duo)個交(jiao)易日的下跌后，16日終于實現微幅上漲，道(dao)瓊斯(si)工業平均指數則依然小(xiao)幅下跌(die)。
“美聯儲結束量化寬松之(zhi)(zhi)際，美股進入(ru)盤整是預料之(zhi)(zhi)中的。”優酷(ku)有機玻璃制品.
毫無(wu)疑問，投資者對美(mei)聯儲貨幣政策的預期，將直(zhi)接主導市場的走勢。
在經歷了連日的下跌走勢后，市場情緒在16日出(chu)現緩和，但(dan)與此同時(shi)，對(dui)市(shi)場(chang)未來走勢的觀點(dian)則(ze)進一步出(chu)現分歧。
優酷有機玻璃制品: 部分投資者認為，最壞(huai)的時期已(yi)經過去。
“基本上你看到的是完全的‘清洗’，” 投資機構Equity Armor Investments的分析師布萊恩·斯塔特蘭德（Brian Stutland）說，“我認為(wei)接(jie)下來不(bu)會有太(tai)大(da)調整(zheng)。”
沃頓商學院教授杰雷米·西格爾（Jeremy Sigel）對(dui)騰(teng)訊(xun)財(cai)經表示，現在的市場就(jiu)像“打折(zhe)”拋售一樣(yang)，是很好的買入時機(ji)。西格爾(er)的研究(jiu)顯示，從(cong)長期來(lai)看(kan)，股(gu)票依(yi)然是投(tou)資回報(bao)最(zui)高的資產。
但也有眾多投資者認為，目前市場的調整還遠未結束，Sterne Agee的(de)Carter Worth稱，未來市(shi)場還將迎來一輪下跌。他指出，目前標普指數在1860點附近，未來可能進(jin)一步(bu)下探(tan)至1750-1800點左右水平。
Raymond James首席策(ce)略師(shi)杰弗(fu)瑞·索特（Jeffrey D. Saut）對騰訊財經表示(shi)，此輪盤整(zheng)本該在今年7月美元開始走強時就(jiu)開始，但(dan)是遲(chi)遲(chi)沒有發生。
“如果基金經理要獲利回吐的話，最好的時機是今年的6月到(dao)8月間(jian)而(er)不是現在(zai)。”索特說。
另外一些投資人已經在密切關注市場是否已經到達底部，以決定是否買入。包括瑞銀資深策略分析師阿特·卡欣（Art Cashin）等投資者均(jun)表示(shi)，在接(jie)下來(lai)的幾個交易日(ri)內(nei)，將關注市(shi)場是否不斷(duan)測試階段(duan)性(xing)底部，如果得到確定，更多的投資者可能(neng)會再度入場。
“目前標普500指數中，價格高于50日均線價格水平的股票數量(liang)僅為(wei)10%左右，這是(shi)很極端的(de)情況。”卡欣說(shuo)，暗示這一情況不會延續太久(jiu)。
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