優酷亞克力制品：社會消費零售增長穩中趨降

國(guo)務院發展研(yan)究(jiu)中心(xin)宏觀經(jing)濟研(yan)究(jiu)部部長余斌發表了題(ti)為《當前經(jing)濟形(xing)勢(shi)與發展趨勢(shi)》的演講(jiang)。
　　以下為演講要點(dian)：
　　一、出口增長明顯回升。受去年同期虛假貿易導致的基數效應影響，1-8月份，出口增長3.8%，其中(zhong)7、8月份(fen)增幅達到14.5%和9.4%;從國別(地區)看，對香港出(chu)口下降15.9%，但(dan)對歐盟、美國則分(fen)別增(zeng)長(chang)10.9%和(he)7.0%;規模以上(shang)工業企業實現(xian)出口交(jiao)貨(huo)值同比(bi)增長(chang)5.8%，比(bi)去(qu)年同(tong)期提高1.9個百分點，比較真實地反(fan)映(ying)了外(wai)部市場(chang)需求的變化。
　　人民幣匯率從單邊升值轉為雙向浮動，再加上國內PPI持續(xu)下行，有利于(yu)出口企業降低成本，提高競(jing)爭(zheng)力。雖然美國(guo)經濟(ji)增長態勢依然良好，但原(yuan)本被寄予(yu)厚望的歐洲(zhou)經濟(ji)的復(fu)蘇力度可能會低于(yu)預期;以(yi)金(jin)磚國家為代表(biao)的新興市場的經濟前景也不樂觀。預計全(quan)年出口增長6%左右。
　　在加入WTO以后的十(shi)年(nian)中，我(wo)國出口年(nian)平均增長23%，對拉動制造業投(tou)資、增(zeng)加城鄉居民收入、促進經濟增(zeng)長等方面均發揮了重要作用。國際金(jin)融危機后，全(quan)球經濟格(ge)局發生重大變(bian)化(hua)，我(wo)國傳統的低成(cheng)本、低價格(ge)的競(jing)爭優勢逐漸削弱(ruo)，2010年以來出口增速(su)趨勢性變(bian)化(hua)引起的(de)調整(zheng)持(chi)續至今，未來將處(chu)在5-10%。
　　二、消費增長穩中趨降。1-8月份，社(she)會消費品零售額同比增長12.1%，比去年同(tong)期回落0.7個百分點，實際(ji)增速(su)略低于上年同(tong)期(qi)。“三公”消(xiao)費泡沫被擠出、居民收入增幅(fu)下降、企業效益(yi)不佳、結(jie)構性就業困難等是影響消(xiao)費增長的主要(yao)原因。
　　國際金融危機爆發前，消費增長與GDP增長存(cun)在穩(wen)定的對應(ying)關系。2003年一季度到2008年(nian)二季(ji)度,消(xiao)費實(shi)際增(zeng)長低于GDP增速0.5個百分點。2013年,社會(hui)消費品零售總額實際增(zeng)長11.5%,分別(bie)比城鎮和農(nong)村居民收入(ru)實際增幅高4.5和2.2個(ge)百(bai)分點。今年(nian)上半(ban)年(nian),社(she)會消費品零售總(zong)額實(shi)際增(zeng)長10.8%,分別比城(cheng)鎮(zhen)和農村居民收入實際增幅(fu)高3.7和2.0個百分點。
　　服務業消費占比已達到40%左右，但缺乏(fa)相關(guan)統(tong)計數據，難以跟(gen)蹤(zong)其(qi)變化。今年是房(fang)屋竣工(gong)高峰期，與(yu)住宅相關(guan)的裝修、建(jian)材、家(jia)電、家(jia)具等消費有望逐(zhu)步(bu)企穩(wen)。城鎮和農村居(ju)民人均收入同比增幅在2013年(nian)下(xia)半年(nian)觸底回升(sheng)，將帶動今年(nian)居(ju)民消(xiao)費增長。預(yu)計2014年與去年基本持(chi)平，對經濟(ji)增長的貢(gong)獻有所上升。
　　三、投資增長面臨下行壓力。1-8月份，固定資產投(tou)資同(tong)比增長16.5%，比上年同期回落3.8個百分點,為2001年(nian)來最低增幅。近5年平均，制造業占34%，房地產占25%，基礎設施占21%，其他服務業占14%，農(nong)業(ye)和采(cai)礦業(ye)合(he)計占(zhan)6%左右。
　　房地產供求格局發生趨勢性變化，大多數城市供給相對過剩，庫存明顯增加;銀行按揭貸款(kuan)審批時(shi)間延長，額度縮(suo)減，利率上升(sheng);市場預(yu)期(qi)改變且(qie)相(xiang)互(hu)傳染，觀望情緒濃厚。
　　2000年(nian)以(yi)來房(fang)地產(chan)開發投(tou)資平均(jun)增速(su)高達(da)24%，2010年以來(lai)住宅(zhai)年均新開工面積超過(guo)2006年的2倍。2013年，全國城鎮(zhen)戶均住房(fang)超過1套。根據測算(suan)，構成(cheng)房地(di)產投資70%以上(shang)的住宅投(tou)資的歷史需求峰值約為1200-1300萬套，目前已經基(ji)本達(da)到。房(fang)地產市場正處于(yu)從供(gong)不應求向供(gong)求基(ji)本平衡轉(zhuan)變之(zhi)中。
　　房地產行業總量大、鏈條長、涉及面廣，是拉動經濟高增長的重要動力。利用投入產出表測算，過去五年，房地產業對GDP增長(chang)的綜合貢獻(xian)達到2.5個百分點(dian)。房地產行(xing)業(ye)與地方(fang)財政、融(rong)資平臺、金融(rong)機構、相關(guan)行(xing)業(ye)乃至(zhi)廣大(da)消費者利益密(mi)切相關(guan)。
　　房地產增速回落具有必然性，但回落過快，則可能成為一系列財政金融風險的引爆點。我國城鎮化率不高，居民新增和改善性住房需求潛力仍巨大，具備實現房地產市場軟著陸的基礎條件。未來發展將逐步與GDP和人均收入(ru)增(zeng)長、城鎮化推(tui)進形成穩定(ding)的同(tong)步關系(xi)。
　　1-8月份，基礎設(she)施投資增(zeng)長21.6%，增(zeng)速比1-2月提(ti)高(gao)2.4個百分點。地方融資平臺負債率較(jiao)高、稅(shui)收收入(ru)下(xia)滑、土地收入(ru)增速下(xia)降(jiang)，今年為(wei)還款最(zui)高峰，地方政府基(ji)礎設施投資能力不足;受多重因素(su)影響，部分(fen)地方官員投資熱(re)情有(you)所降低(di);簡政(zheng)放權(quan)、放寬準入，將提高民間資本參與基礎設(she)施(shi)建設(she)的積極(ji)性，但體制、機制障礙較多，短期替代作用有限。
　　就穩增長與控風險的關系而言，在潛在增速明顯下降之后，維持過高的經濟增長，必然會推動信貸規模進一步擴張，增加地方政府債務，加大資產泡沫和財政金融風險;經(jing)濟增速(su)過低(di)，尤其是短期增速(su)過快下滑，將(jiang)導致產能過剩進一步惡化，銀行的(de)不良率(lv)明(ming)顯上(shang)升，則可能觸發系(xi)統性風(feng)險。因此(ci)，如(ru)何謹慎地將(jiang)經(jing)濟增速(su)穩定在一個并不寬裕的(de)合理區間，對控風(feng)險至(zhi)關重要(yao)。
　　就需求管理與推進改革而言，采取適宜的刺(ci)(ci)激(ji)措(cuo)施(shi)是有必要(yao)的，但若(ruo)沒(mei)有調(diao)結構、換機制(zhi)的配合，刺(ci)(ci)激(ji)措(cuo)施(shi)有可能延緩甚至強化(hua)原有的增(zeng)(zeng)長方式。改革措(cuo)施(shi)有供給側(ce)和需求側(ce)之分，有見(jian)效慢和見(jian)效快之別。在抓好相對慢變量(liang)的重大改革的同(tong)時，優先(xian)啟(qi)動(dong)需求側(ce)、見(jian)效快的改革措(cuo)施(shi)，可以在短期內起到擴需求、穩增(zeng)(zeng)長，對刺(ci)(ci)激(ji)政(zheng)策發揮替代效應的作用，也有助于培育中長期增(zeng)(zeng)長新動(dong)力。
　　四、中長期發展趨勢。習近平：處在經濟增速換檔期、結構調整的陣痛期、刺激政策的消化期。李克強：進入中高速增長階段。潛在增長率下降是客觀規律，且經濟體量已經很大，與10年前相(xiang)比，GDP每(mei)增(zeng)長1個百分點(dian)的數量是(shi)不一樣的，實現(xian)難度(du)也明顯不同。
　　“六大高成本”是當前企業轉型升級面臨的突出挑戰：
　　一是勞動力成本過快上漲;
　　二是資金成本過高;
　　三是土地成本過高;
　　四是流通成本偏高;
　　五是知識產權保護成本過高;
　　六是(shi)準(zhun)入成本依然很高。
　　從大多數追趕型國家的發展歷程看，在增長階段轉換期都發生過系統性危機。從本質上講，經濟危機和體制改革，都會觸發或推動經濟結構調整和發展方式轉變。前者是一種市場的自我糾正，沖擊和震蕩力度更強;后者是一種風險(xian)意識下(xia)的(de)(de)主動調整，達成共(gong)識并付(fu)諸實(shi)(shi)施比較難。我國新一輪改(gai)(gai)革(ge)其實(shi)(shi)已(yi)經開啟了一場(chang)“改(gai)(gai)革(ge)與危機的(de)(de)賽跑”。

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