上海亞克力加工: 滿街(jie)的投資公司？就該注意(yi)了(le)!

1、一個房地產崩(beng)盤(pan)樣本

先上個案例，朋友告訴的實事：某地一開發商，為人低調，自奉菲薄，克己勤免，攢一樓盤，實指望以此大發，裝修都搞完了，還沒開賣，今年爆了。朋友為公司上門討債，才了解到情況，該老板已欠下40多(duo)億(yi)的(de)巨債，而樓(lou)盤，也許在去年高峰期(qi)能賣(mai)10多個(ge)億，現在能(neng)賣個(ge)零頭就(jiu)不錯了。

朋友查了賬本，40多億的欠款，實(shi)際借的錢(qian)才19個(ge)億，其(qi)(qi)余都是(shi)歷年(nian)攢下的(de)(de)利息。我聽(ting)了(le)差(cha)點打一趔趄，但后面(mian)還有更(geng)驚人的(de)(de)：其(qi)(qi)實該樓(lou)盤兩年(nian)前就已蓋好(hao)，老(lao)板捂著不賣，表面(mian)上看，老(lao)板似乎(hu)是(shi)貪心，想(xiang)賺得(de)更(geng)多，而事實是(shi)，當時(shi)老(lao)板就已經資不抵債了(le)，即使是(shi)當時(shi)以市價賣掉，老(lao)板也已無法清償欠款。站(zhan)在(zai)老(lao)板的(de)(de)角(jiao)度，與其(qi)(qi)馬(ma)上坐(zuo)牢(lao)，不如把樓(lou)盤捂在(zai)手(shou)上，反正房(fang)地產(chan)蒸蒸日(ri)上，手(shou)上有個(ge)樓(lou)盤就有故(gu)事講(jiang)，就能融(rong)到錢，萬(wan)一將來(lai)樓(lou)市暴漲(zhang)，他就把故(gu)事講(jiang)圓了(le)：償清所有的(de)(de)債務(wu)，還能賺一筆。只可惜，現實很殘酷：房(fang)價漲(zhang)幅已跑不過(guo)利率漲(zhang)幅，只有崩(beng)盤一條路。

更殘(can)酷(ku)的(de)(de)(de)(de)是(shi)，老板把自(zi)(zi)己的(de)(de)(de)(de)親(qin)朋(peng)好(hao)友(you)全拉下(xia)水了。坐在他(ta)辦公室(shi)哭喪著臉討債的(de)(de)(de)(de)，不(bu)是(shi)兄(xiong)弟(di)就(jiu)是(shi)同學(xue)。他(ta)的(de)(de)(de)(de)一個(ge)同學(xue)，原是(shi)某(mou)銀行(xing)支行(xing)高大(da)上的(de)(de)(de)(de)行(xing)長，自(zi)(zi)己的(de)(de)(de)(de)錢(qian)(qian)要(yao)不(bu)回來(lai)不(bu)說，銀行(xing)貸(dai)的(de)(de)(de)(de)錢(qian)(qian)也要(yao)不(bu)回來(lai)，該(gai)行(xing)長因(yin)此被貶為(wei)專(zhuan)職討債的(de)(de)(de)(de)，什么(me)時候要(yao)回錢(qian)(qian)什么(me)時候回去(qu)上班。他(ta)的(de)(de)(de)(de)兩個(ge)堂兄(xiong)弟(di)，為(wei)這(zhe)樓盤獻出了數千(qian)萬的(de)(de)(de)(de)積蓄(xu)，又(you)從老家借來(lai)上億(yi)資金，全部填進(jin)這(zhe)個(ge)樓盤，這(zhe)億(yi)元資金，都是(shi)從眾鄉親(qin)的(de)(de)(de)(de)口袋里以高利(li)弄到(dao)手的(de)(de)(de)(de)，人頭有數百(bai)之多(duo)。他(ta)們不(bu)知道事(shi)情已(yi)到(dao)了不(bu)可收(shou)拾的(de)(de)(de)(de)地(di)步，還(huan)在不(bu)停(ting)(ting)地(di)催利(li)息。朋(peng)友(you)和他(ta)們坐一起(qi)要(yao)債的(de)(de)(de)(de)時候，就(jiu)聽到(dao)不(bu)停(ting)(ting)的(de)(de)(de)(de)電話(hua)來(lai)，兩兄(xiong)弟(di)不(bu)停(ting)(ting)地(di)對電話(hua)說：利(li)息明天(tian)就(jiu)還(huan)！明天(tian)就(jiu)還(huan)！

我相信這幫要債的一定恨不得將老板碎撕萬段，但一個死老板一分錢都不值。要是這老板的肉每一小塊值一塊錢，我肯定，要不了多久他就會變成40億塊(kuai)。

2、炒錢是如何淪為(wei)龐氏騙(pian)子(zi)的？

說這個案例，是因為最近看到太多的高利貸炒錢崩盤慘案了：以廣東、四川、浙江、江蘇為最多，說高大上點，叫民間金融，說符合實際點，我叫他民間炒錢龐氏騙局。卷入其中的民間公司基本上不是擔保、小貸，就是理財公司、P2P平臺，或者小型開發商(shang)，參與(yu)者大多(duo)沒什(shen)么金融常(chang)識，也沒什(shen)么經濟意識，對“風險”二字(zi)完全不認識，眼里(li)就一樣東西：高利，一開口(kou)就跟你談三分的利，四(si)分的利，說二分的利那都叫(jiao)沒本事。

從各種炒錢公司崩盤的模式來看，我把它們歸納為這么幾種:

第(di)一種，有自(zi)己(ji)的(de)故(gu)事(shi)和題(ti)材的(de)，一般不(bu)是(shi)(shi)在(zai)內(nei)蒙(meng)古或新疆某個(ge)你(ni)(ni)叫(jiao)不(bu)出名字的(de)地方有個(ge)礦(kuang)，就是(shi)(shi)在(zai)某個(ge)三四線城市城郊結合部有塊地，要(yao)不(bu)就跟你(ni)(ni)說能(neng)搞到(dao)(dao)齊白石(shi)范曾達芬(fen)奇(qi)梵高的(de)畫(hua)，坐等升值。玩的(de)人(ren)是(shi)(shi)真(zhen)誠相信(xin)(xin)，如我上面提到(dao)(dao)的(de)案例，他(ta)是(shi)(shi)真(zhen)誠相信(xin)(xin)那是(shi)(shi)一樁事(shi)業，只(zhi)要(yao)把錢(qian)交給(gei)他(ta)，他(ta)就讓你(ni)(ni)賺更多的(de)錢(qian)。這種人(ren)一般剛(gang)開(kai)始是(shi)(shi)認真(zhen)的(de)，到(dao)(dao)中間撐不(bu)住(zhu)了(le)，就半(ban)真(zhen)半(ban)假了(le)，到(dao)(dao)最后，為了(le)茍延殘(can)喘，徹底淪為蒙(meng)人(ren)。

第(di)二種，一般都(dou)曾經(jing)有個(ge)實體，資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)型公司(si)，相對有錢，比如開(kai)發商(shang)，在資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)泡(pao)沫大起(qi)時，他看到了(le)(le)資(zi)(zi)(zi)(zi)金與資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)之間互動加杠桿的(de)套利空間，就開(kai)始(shi)玩資(zi)(zi)(zi)(zi)金了(le)(le)，弄個(ge)擔(dan)保或(huo)小(xiao)貸公司(si)，用(yong)融來(lai)(lai)的(de)錢買(mai)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)，用(yong)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)質(zhi)押再融資(zi)(zi)(zi)(zi)，再買(mai)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)，如此循環。手筆(bi)很大，門面(mian)(mian)也(ye)很大，資(zi)(zi)(zi)(zi)金動員能力強(qiang)，欺騙性也(ye)很強(qiang)，這種公司(si)一般在全(quan)國多個(ge)開(kai)發區(qu)都(dou)有塊地，這里那里有個(ge)礦，有點物業，再以(yi)低價(jia)(jia)買(mai)來(lai)(lai)真(zhen)真(zhen)假假的(de)黃花梨(li)或(huo)字畫什么的(de)，做大資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)。攤子大，鏈條長(chang)，杠桿高，資(zi)(zi)(zi)(zi)金鏈緊，一旦資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)價(jia)(jia)格(ge)有個(ge)風吹(chui)草(cao)動，就會崩(beng)，而這種公司(si)一旦崩(beng)掉，往(wang)往(wang)波及面(mian)(mian)廣，債務黑洞極(ji)大。

第三種，沒什么實力，看見別人炒錢眼熱，也糾集個理財或擔保公司，這種公司好的一般做影子銀行的下游，相對安全，差的就做了前述兩種公司的下游，為他們找錢，自己居間，吃上下游資金價差，一般他到手的資金到在2分以上(shang)，再(zai)3分4分倒給別人，等到別人一(yi)崩(beng)，他(ta)也跟著就(jiu)倒了。這種(zhong)等級(ji)的(de)公(gong)司做業(ye)務，一(yi)般連哄帶騙(pian)，信(xin)用不(bu)高，只能(neng)在熟(shu)人圈子里騙(pian)，最后上當的(de)多是(shi)鄉親、親戚、同學、朋友，通(tong)常叫殺熟(shu)。

最后一種，一上來就把自己定位成龐氏騙子，以高利誘惑那些貪婪的人。這種人一般先弄個P2P平臺(tai)，發個理財產品，給出來的(de)利率高得讓你(ni)心跳。他們騙(pian)一(yi)波錢到(dao)手后(hou)，就騙(pian)下一(yi)波，用第(di)(di)二波騙(pian)到(dao)的(de)錢，付第(di)(di)一(yi)波錢的(de)利息。那些拿到(dao)高利的(de)人感覺到(dao)了誠信(xin)，就拿更(geng)多(duo)的(de)錢往(wang)里砸。等到(dao)第(di)(di)三波融資到(dao)手，龐氏騙(pian)子就玩人間蒸發。目(mu)前這種龐氏騙(pian)子已經開始進化了，不再(zai)是(shi)龐氏玩法了，直接(jie)開騙(pian)：還是(shi)用P2P平臺，還是高(gao)利開誘，但騙到第(di)一(yi)波錢后，立刻卷款逃跑，至多花大錢買個法人(ren)替他坐牢。

這里給個經典案例吧，央視不久前報的：深圳金鼎祥投資公司，有一個理財分紅產品收益驚人，月利息高達10%至12%，投(tou)資(zi)人(ren)剛開始每個月都(dou)能按時拿(na)到對方承諾的利息(xi)，后(hou)(hou)來不惜幾千(qian)萬幾千(qian)萬往里投(tou)，之后(hou)(hou)，這家公司突然失聯，將近十萬投(tou)資(zi)者所有(you)投(tou)資(zi)“化(hua)為烏有(you)”。

3、對(dui)民間資金的引蛇出洞(dong)

為什么(me)(me)突(tu)然涌現了這么(me)(me)多(duo)各式各樣的高(gao)利貸公(gong)司呢？這全拜四(si)萬億(yi)大投資所賜。

2008年11月四萬億大投資(zi)(zi)推出后，金融機構(gou)差不多(duo)哭(ku)著喊著往外貸錢。多(duo)少年來只(zhi)見你(ni)(ni)求(qiu)銀(yin)(yin)行(xing)，什么時候見過(guo)(guo)銀(yin)(yin)行(xing)求(qiu)過(guo)(guo)你(ni)(ni)？但這時侯，銀(yin)(yin)行(xing)有政治任務，要把錢放(fang)出去，倒過(guo)(guo)來了。當時貸款(kuan)人稍(shao)微弄(nong)點資(zi)(zi)料，別(bie)讓(rang)銀(yin)(yin)行(xing)臉上太過(guo)(guo)不去，就(jiu)(jiu)把貸款(kuan)拿(na)了。事情(qing)就(jiu)(jiu)有這么夸張。

一轉年，到2009年上半(ban)年，經濟(ji)形勢(shi)看(kan)看(kan)有點穩了，銀監會就(jiu)開始(shi)出手(shou)，要往回收了，時間是當年7月份，銀監會(hui)發一個(ge)內部征(zheng)求意見稿，要管一管這(zhe)信貸(dai)口子(zi)。風一吹，股市就見到了6000點(dian)大跌以(yi)后的高(gao)點(dian)：3478點(dian)。

這時候其實大家都醒過來了，對金融危機的恐懼也過去了，都琢磨著貸錢來玩兒了，但央行已不給你機會了，2010年，央行(xing)出臺政策，對信貸(dai)實行(xing)總量(liang)控制，而且是按(an)季給額度(du)，雖(sui)然貸(dai)錢兇猛(meng)，但一下(xia)子(zi)有(you)了上限，銀行(xing)差(cha)錢差(cha)得(de)直叫喚，一般(ban)到4季度，銀行基本上就沒錢(qian)放(fang)了，額(e)度用完了。

央行銀監這一著，等于是給地方打了一記悶棍。4萬億大投資出來以(yi)后，各地(di)政(zheng)府規(gui)劃配套的投資達18萬億之(zhi)巨。本來中央還怕(pa)地方(fang)政(zheng)府拿著捏(nie)著不敢(gan)投，但(dan)地方(fang)政(zheng)府才不管(guan)呢(ni)，好比一(yi)人早就(jiu)想進賭場，一(yi)直(zhi)被爹(die)管(guan)著不敢(gan)進，現在爹(die)讓去(qu)了，他(ta)還怕(pa)把(ba)(ba)家產輸光嗎(ma)？但(dan)地方(fang)政(zheng)府的玩法很快就(jiu)把(ba)(ba)爹(die)給嚇(xia)著了，這是(shi)“崽賣爺田不心痛”的節奏(zou)嘛，所以就(jiu)出(chu)手(shou)勒著點韁繩，這一(yi)勒，問題又來了：18萬(wan)億攤子已(yi)經鋪(pu)開了，不給錢就等著爛尾(wei)。爹你就看(kan)著辦吧！

要說這時候國際經濟形勢還沒完全穩住，美國還一輪一輪的搞QE呢。中央真要是(shi)把錢袋子(zi)(zi)口(kou)子(zi)(zi)扎(zha)(zha)緊(jin)(jin)了(le)(le)，經濟出了(le)(le)問題誰(shui)負責(ze)？但不扎(zha)(zha)緊(jin)(jin)錢袋口(kou)子(zi)(zi)，金融(rong)系統鬧崩了(le)(le)，那更(geng)不好收場。怎么(me)辦？

得有新招！

新招就是(shi)：守(shou)住正路，大開旁門，對(dui)民間資金進(jin)行(xing)引(yin)蛇(she)出洞。

守住正路就是對銀行(xing)系統的信(xin)貸進行(xing)總(zong)量控(kong)制，這(zhe)是計劃經濟，按季(ji)給配額(e)，貸款利率也低(di)，能夠(gou)拿到這(zhe)種便宜資金的，也就央企(qi)、大國企(qi)或地方政(zheng)府(fu)好項目。這(zhe)是金融小(xiao)灶，能吃小(xiao)灶的，得高(gao)大上(shang)夠(gou)級別。

大(da)開旁門就(jiu)是放(fang)開民(min)間金(jin)融(rong)，搞活民(min)間金(jin)融(rong)市場(chang)，對影子銀行以(yi)(yi)放(fang)為(wei)主，以(yi)(yi)管為(wei)輔。壓(ya)低存款(kuan)利(li)率(lv)，讓存款(kuan)利(li)率(lv)跑不(bu)贏通(tong)脹(zhang)，用實際的負利(li)率(lv)，加上民(min)間金(jin)融(rong)誘人的高利(li)率(lv)，將那些(xie)長期(qi)躲在銀行的儲蓄資(zi)金(jin)引(yin)出來(lai)，投入(ru)到(dao)有史(shi)以(yi)(yi)來(lai)最大(da)的投資(zi)大(da)躍進當中(zhong)去(qu)。

這一招確(que)實有效，于是(shi)我們看到了(le)建國(guo)以來最龐大、最活(huo)躍(yue)、也最讓人(ren)心跳(tiao)的民(min)間(jian)高(gao)利(li)貸盛(sheng)宴！

4、炒(chao)錢國(guo)家隊的民(min)間扮(ban)相

今天回過頭來看，2008年以(yi)來中(zhong)國經(jing)濟的打(da)法(fa)完全脈絡清晰了：

一、啟動兩個領域的大投資穩增長：一個是大基建，一個是房地產。大基建歸功于各級政府，即4萬億+18萬億。房地(di)產泡沫(mo)一要(yao)歸功于人(ren)民幣升值，二要(yao)歸功于地(di)方政府推動。

二、大(da)基建和(he)房地(di)(di)(di)(di)產(chan)(chan)又是相(xiang)互(hu)支撐(cheng)相(xiang)依為(wei)命的(de)兩(liang)個相(xiang)關體(ti)：沒有(you)(you)(you)大(da)基建，投(tou)資上不(bu)來，經濟(ji)增(zeng)長沒保證，人民幣升(sheng)值可能會立刻掉頭轉為(wei)貶值，那么(me)房地(di)(di)(di)(di)產(chan)(chan)及各種資產(chan)(chan)通脹無從談起；同樣，沒有(you)(you)(you)房地(di)(di)(di)(di)產(chan)(chan)熱(re)，沒有(you)(you)(you)越(yue)來越(yue)高的(de)地(di)(di)(di)(di)價，地(di)(di)(di)(di)方政府(fu)既賣不(bu)出地(di)(di)(di)(di)價，又無從將土地(di)(di)(di)(di)質押融(rong)資，就沒有(you)(you)(you)錢搞基建。只有(you)(you)(you)雙方珠(zhu)聯璧合(he)，才有(you)(you)(you)穩定的(de)經濟(ji)增(zeng)長。

三、無(wu)論是(shi)大基建，還(huan)是(shi)房地產，對(dui)資金的需(xu)求都是(shi)十(shi)分巨大的，如果(guo)單從銀(yin)行一個(ge)口徑往外出資金，那(nei)么，一旦泡沫破(po)滅，風(feng)險全(quan)部(bu)集中在銀(yin)行，這(zhe)是(shi)關系到(dao)社(she)(she)稷安危的大事(shi)，這(zhe)么大責(ze)任，誰都負不了，唯一的辦法就是(shi)啟(qi)動(dong)全(quan)民資金，將風(feng)險分散到(dao)全(quan)社(she)(she)會。

所以(yi)，銀行系統分裂成(cheng)雙軌(gui)：一軌(gui)為(wei)表內，服從央行銀監(jian)的(de)各(ge)種管制(zhi)，有信(xin)貸控制(zhi)，有存貸比(bi)考(kao)核(he)(he)，有計劃利率，另一軌(gui)在表外，不受考(kao)核(he)(he)管制(zhi)，各(ge)式各(ge)樣的(de)理(li)財(cai)產品，龐(pang)大(da)的(de)理(li)財(cai)資金池，成(cheng)為(wei)民間資金市場資金最大(da)的(de)源頭。

跟著是信托資產的跳漲，短短幾年就直奔10萬億。雖無法律文件規定，但剛性兌付的隱性承諾，相當于為各種大(da)資(zi)金進(jin)(jin)入(ru)房(fang)地(di)產、進(jin)(jin)入(ru)礦藏資(zi)源(yuan)、進(jin)(jin)入(ru)地(di)方融資(zi)平(ping)臺(tai)提(ti)供(gong)了(le)背書，有了(le)這種背書，才會讓那些(xie)大(da)的民間資(zi)金，以及那些(xie)進(jin)(jin)來(lai)的境外熱錢，無所顧忌地(di)進(jin)(jin)入(ru)了(le)房(fang)地(di)產和大(da)基建的第一(yi)線。

這兩個都是穿了便衣的國家隊，只不過是民間扮相而已，而真正的民間金融的主體：擔保、小貸、典當、理財公司、P2P，都只是它們的(de)(de)小弟、跟班、上下游，如(ru)果把民間(jian)金融市(shi)場比(bi)喻成(cheng)生態群(qun)落，那么民間(jian)扮相的(de)(de)銀行信托(tuo)就是獅虎(hu)，而其它的(de)(de)只能算土狼、豺(chai)狗、禿鷲(jiu)，起的(de)(de)是補充作用。

但民間并(bing)不明(ming)了(le)這一(yi)局勢，他們只知道(dao)炒錢(qian)很賺，比辛辛苦苦做實(shi)業要(yao)容易賺錢(qian)多(duo)了(le)，就(jiu)紛紛入局，卻并(bing)不明(ming)白，錢(qian)從何(he)來(lai)？財富從何(he)而來(lai)？對(dui)于(yu)他們當中的絕(jue)大多(duo)數人來(lai)說，知其(qi)然(ran)有錢(qian)賺就(jiu)行了(le)，何(he)必費神費力去知其(qi)所以然(ran)呢？他們認為(wei)，竭力搞清所以然(ran)的那些家伙，都是些吃(chi)飽了(le)撐的傻子(zi)。

直到(dao)現在，舉目中國，我所見到(dao)的(de)，大多都是(shi)些認為(wei)“知其所以(yi)然是(shi)扯淡而多余(yu)”的(de)機靈成功人士。我祝福他們！

5、錢生(sheng)錢，錢從(cong)何來？

但銀(yin)行信托們(men)(men)是知道錢從何賺的，他們(men)(men)一(yi)直都“知其所以然(ran)”。可(ke)能(neng)他們(men)(men)前臺執行人員不一(yi)定(ding)清楚，但他們(men)(men)的總部一(yi)般都有(you)一(yi)個龐大的宏觀研究團(tuan)隊，他們(men)(men)對國(guo)際國(guo)內金融(rong)局勢(shi)了然(ran)于胸，洞悉這波炒(chao)錢的財富效應源頭在(zai)哪？何時消(xiao)失？

那么，這一波炒錢的真正(zheng)源頭(tou)動(dong)力在哪(na)呢？

在美(mei)國，在美(mei)聯儲，在美(mei)元(yuan)。

金融危機之后，美聯儲先拿出大資金救助金融系統，后來又連續搞了三輪QE，歐洲日本也都搞量化寬松，全(quan)球資(zi)(zi)(zi)金泛(fan)濫(lan)。這些資(zi)(zi)(zi)金，在它們的本國(guo)，是(shi)(shi)(shi)呆不住的，因為它們本國(guo)資(zi)(zi)(zi)產在通縮(suo)，利率是(shi)(shi)(shi)零利率。只能出境去尋找收(shou)益高地。這個高地就是(shi)(shi)(shi)中國(guo)。

中國其(qi)實也可(ke)以不把(ba)自己做成一(yi)個(ge)收益高地的(de)。那得(de)有個(ge)前提：經濟零增(zeng)長或負增(zeng)長，國內資產通(tong)縮，利率為零，人民幣還想出(chu)境找吃的(de)呢(ni)，那么一(yi)準，熱錢對你沒興趣。

但中(zhong)國做(zuo)不(bu)到。經(jing)濟不(bu)增(zeng)(zeng)長(chang)？中(zhong)國玩(wan)不(bu)起。于是我們經(jing)歷了(le)一波(bo)中(zhong)華民族(zu)有史(shi)以來最大(da)的(de)基礎(chu)設施建設。大(da)基建，穩增(zeng)(zeng)長(chang)，熱錢流入、資產特別是房(fang)地產的(de)通脹，人民幣成為利率最高的(de)貨幣。

那么高的利息，誰會要這么貴的錢？做什么樣的生意，在付掉了年化30%－40%的資金費之后(hou)，還(huan)能有錢賺呢(ni)?

有(you)：地(di)方(fang)政府和房地(di)產(chan)開發商。

地方政府對資金的廉貴不在乎，只要能搞到錢，把GDP做上去(qu)，大領導能升(sheng)官，其它(ta)都是小(xiao)事，至于還得起(qi)還不起(qi)，他們根本就(jiu)沒(mei)怎么想，實(shi)在還不起(qi)，沒(mei)關系，咱已升(sheng)官走人(ren)了，把爛攤子留給下一(yi)任吧。

房地產開(kai)發商，特別是(shi)中小開(kai)發商，拿塊地就已(yi)(yi)經費力了，到銀行(xing)貸(dai)，銀行(xing)不給貸(dai)，所有開(kai)發貸(dai)都(dou)已(yi)(yi)被叫停。股市(shi)呢，已(yi)(yi)喪失了融資(zi)(zi)功能，就算沒喪失，也不給房企(qi)融資(zi)(zi)。房地產的(de)資(zi)(zi)金來(lai)源只有兩條路：要么境外(wai)弄錢，以貿易的(de)方式進(jin)來(lai)，要么境內(nei)走(zou)高(gao)利貸(dai)，如我開(kai)頭舉的(de)案例。

對于開發商來說，他們相信房價永恒上漲，因為他們被中國人口、城市化、剛需這一連串他們容易明白的概念洗腦了，他們相信只要把房建起來了，就有錢賺，40%的利率算什么？

對于放貸人來說，40%的高利(li)放(fang)出去(qu)，確有回(hui)款之慮，但是不怕(pa)，一(yi)個(ge)樓盤值(zhi)2個億，我只貸1個億給(gei)它，還讓它全(quan)額抵押(ya)，就(jiu)算房價跌50%，我也能把本息收回來。但他們不知道，大多(duo)樓盤(pan)(pan)都早(zao)已(yi)重復抵(di)押(ya)(ya)，抵(di)押(ya)(ya)給你(ni)的，也抵(di)押(ya)(ya)給了別人，編的都是(shi)同樣的故事，如我說的第一個案(an)例，它(ta)早(zao)已(yi)資(zi)不抵(di)債(zhai)(zhai)了，就(jiu)算你(ni)那(nei)(nei)到了那(nei)(nei)個樓盤(pan)(pan)的產權，那(nei)(nei)也是(shi)個無數(shu)債(zhai)(zhai)務(wu)糾(jiu)紛(fen)的產權，有無數(shu)官司(si)在(zai)等著你(ni)。

6、螳螂捕蟬，黃雀在后

概括地說，這一輪炒錢就(jiu)是國(guo)際貨幣大放水(shui)的經濟形勢和(he)中(zhong)國(guo)經濟發展階段共同(tong)促成的中(zhong)國(guo)資(zi)產大通脹(zhang)所致。

隨著國(guo)際經(jing)濟形勢(shi)變(bian)化，以(yi)及國(guo)內政治經(jing)濟形勢(shi)的變(bian)化，炒錢所賴以(yi)生存地基礎(chu)條件也(ye)處在急劇(ju)的變(bian)化之中。

首先(xian)，管理(li)層新(xin)班子(zi)上臺(tai)，即(ji)嚴控地(di)方(fang)債、清理(li)地(di)方(fang)債。地(di)方(fang)融資平臺(tai)的融資規模即(ji)開(kai)始急(ji)遽地(di)縮水。

緊接著，央行(xing)(xing)(xing)、銀監(jian)開始(shi)一輪一輪出政(zheng)策，對(dui)影(ying)子銀行(xing)(xing)(xing)，主(zhu)要是炒錢(qian)國家隊的銀行(xing)(xing)(xing)表外業務進行(xing)(xing)(xing)清理。

從清理銀信合作、到清理理財資金池，直到今年5月五部門聯手出臺127號文，一(yi)輪比一(yi)輪政策緊，逐步收網(wang)，至今年，基本(ben)上算(suan)是把(ba)炒錢國(guo)家隊給HOLD住了，影(ying)子(zi)銀行也大幅瘦身。

國(guo)(guo)際上(shang)，美國(guo)(guo)經濟加速(su)復蘇(su)，熱錢開始(shi)回流(liu)美國(guo)(guo)，美元指(zhi)數(shu)重返上(shang)升通道。到(dao)(dao)去(qu)年底(di)，美聯(lian)儲終于縮減購債，逐步退(tui)出量化寬(kuan)松，一下子扭轉全(quan)(quan)球資產價(jia)格預期，從黃(huang)金、到(dao)(dao)石(shi)油、到(dao)(dao)中國(guo)(guo)房價(jia)，全(quan)(quan)部(bu)逆轉。

這就是為什么去年(nian)房價(jia)還在蒸(zheng)蒸(zheng)日上(shang)，一轉年(nian)，啥(sha)事沒干，房地產(chan)市場就突然變天(tian)！

但管理(li)層早(zao)已開(kai)始往回(hui)收了。你(ni)看那政(zheng)策一波一波的(de)趨勢，讀不明白是你(ni)的(de)事。

但銀(yin)(yin)行(xing)也早已先(xian)(xian)知先(xian)(xian)覺了(le)。去年底，一外地四線城市開發商樓(lou)已建(jian)好，突(tu)然銀(yin)(yin)行(xing)不(bu)給放按揭貸(dai)(dai)款，借口是(shi)(shi)銀(yin)(yin)行(xing)缺錢(qian)(qian)。朋(peng)友來深跟(gen)(gen)我說起這事，我跟(gen)(gen)他說，哪(na)里是(shi)(shi)沒有(you)錢(qian)(qian)，明明是(shi)(shi)銀(yin)(yin)行(xing)看見美聯(lian)儲的(de)新政(zheng)策，對房地產的(de)預期變了(le)。可能銀(yin)(yin)行(xing)營(ying)業部(bu)的(de)工作(zuo)人員是(shi)(shi)真心(xin)想貸(dai)(dai)，但他們(men)的(de)總部(bu)可是(shi)(shi)明鏡似的(de)，明白(bai)著呢，說沒錢(qian)(qian)那(nei)是(shi)(shi)托辭，但營(ying)業部(bu)的(de)工作(zuo)人員可能真的(de)以為沒錢(qian)(qian)。有(you)錢(qian)(qian)沒錢(qian)(qian)，他們(men)說了(le)不(bu)算，他們(men)的(de)總行(xing)說了(le)才(cai)算。

只有那些埋頭(tou)炒錢(qian)的各種炒錢(qian)公司和(he)個人，到(dao)死都不明白，明明還是(shi)一片睛天(tian)，為什么(me)突然風暴(bao)驟(zou)至(zhi)？

從管理層這些年應對美國金融危機貨幣放水抽水的各種策略來說，可圈可點之處確實很多，不是說那么完美，但能把局勢HOLD住就是勝利。

這(zhe)一(yi)輪資(zi)產(chan)大通脹是注(zhu)定(ding)躲不掉的(de)，管(guan)理層從經濟穩(wen)定(ding)、金(jin)(jin)融系(xi)統穩(wen)定(ding)的(de)角度(du)制定(ding)的(de)應對政(zheng)策，也是職責所在。但從民間資(zi)金(jin)(jin)出(chu)洞，參與到這(zhe)輪資(zi)產(chan)潮(chao)起潮(chao)落(luo)大游戲的(de)那一(yi)刻起，注(zhu)定(ding)要(yao)有(you)人為資(zi)產(chan)泡沫破(po)滅買單，注(zhu)定(ding)要(yao)有(you)人為此(ci)傾家蕩產(chan)、跑路跳樓。執迷不悟陷入太(tai)深的(de)，付出(chu)的(de)代價也必定(ding)最慘痛(tong)。

7、炒(chao)錢之殤

說到(dao)現在(zai)，還只說到(dao)炒錢，這(zhe)題目中的炒錢之“殤(shang)”的殤(shang)字，還沒(mei)著落(luo)。

別(bie)忙(mang)，這就來(lai)了。

回(hui)到(dao)本(ben)文(wen)開頭的那個(ge)案例。朋友告訴(su)我，這個(ge)案子中，肯定要死(si)人。

我說：不至于吧，法律解決，大不了坐(zuo)幾年(nian)牢么。

朋友說：你不懂(dong)，那個地方的人(ren)，民風剽悍，自古(gu)以來，欠債還錢，人(ren)死(si)債不爛，父(fu)債子(zi)(zi)還。不還就(jiu)拿命抵。逼死(si)父(fu)親(qin)逼兒子(zi)(zi)，逼死(si)兒子(zi)(zi)逼孫(sun)子(zi)(zi)，直(zhi)到這(zhe)一家男(nan)丁全部沒了(le)(le)，這(zhe)個債才算了(le)(le)掉(diao)！

我說：肯(ken)定要(yao)法律解決嘛(ma)！

朋(peng)友說：先(xian)肯定會按法(fa)律的(de)游戲規則(ze)走(zou)，走(zou)完了就按民間自己的(de)規則(ze)走(zou)。

朋友(you)說那幾個(ge)(ge)在討債的(de)開發(fa)商的(de)同學和堂兄(xiong)弟跟他(ta)(ta)說，那些(xie)錢(qian)是(shi)他(ta)(ta)們(men)從老(lao)家向幾百個(ge)(ge)鄉(xiang)親融來的(de)高利貸，這些(xie)人不(bu)會放過他(ta)(ta)們(men)一(yi)家的(de)。特別是(shi)那個(ge)(ge)出錢(qian)最多的(de)人，說他(ta)(ta)肯定只有一(yi)死(si)了(le)，但在死(si)之前(qian)，一(yi)定要把這個(ge)(ge)開發(fa)商逼死(si)，讓他(ta)(ta)們(men)家的(de)男(nan)丁付出代價。

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